Forfaiting vs factoring: convertir en efectivo cuentas por cobrar de exportación

Cómo funciona el forfaiting

En el forfaiting, el exportador vende con descuento sus cuentas por cobrar en el exterior a mediano y largo plazo a un forfaitista, que es una empresa financiera especializada o un departamento de un banco. Como la venta es sin recurso, el exportador ya no tiene ningún interés en el aspecto financiero de la operación, y quien cobra al comprador extranjero es el forfaitista, no el exportador. La mayoría de las operaciones de forfaiting vencen entre 180 días y siete años.

El forfaiting se respalda en instrumentos transferibles y negociables, normalmente una letra de cambio o un pagaré avalado (garantizado) por un banco de buena reputación, o una carta de crédito; con un instrumento avalado por un banco, la compra puede cerrarse el día siguiente a la verificación de los documentos. En Estados Unidos lo usan sobre todo empresas grandes y medianas ya consolidadas que exportan bienes de capital y materias primas, en operaciones de más de USD 100.000, y puede abrir ventas en mercados considerados de alto riesgo. El exportador debe hablar con un forfaitista desde el principio, antes de acordar el precio con el comprador, porque el descuento es un costo de la venta.

Forfaiting vs factoraje de un vistazo

• Plazo: forfaiting de 180 días a siete años; factoraje de hasta 180 días
• Recurso: el forfaiting siempre es sin recurso; el factoraje, con o sin recurso
• Uso: forfaiting para ventas únicas; factoraje como servicio recurrente para un flujo de facturas
• Instrumento: el forfaiting exige un instrumento negociable (letra de cambio avalada o carta de crédito); el factoraje usa la factura
• Monto financiado: forfaiting el 100% del valor nominal menos el descuento; factoraje, anticipo del 80 al 90%
• Tamaño típico: forfaiting para grandes operaciones únicas; factoraje desde facturas pequeñas

Cuándo conviene cada uno

El forfaiting conviene a un exportador que vende maquinaria, equipos o grandes contratos de materias primas a un comprador que quiere pagar en uno o más años: el exportador cobra en efectivo al embarcar y elimina prácticamente todo el riesgo de impago. Sus comisiones suelen ser más altas que las de otros préstamos comerciales, así que el descuento debe incluirse en el precio.

El factoraje conviene a un exportador que vende con regularidad en cuenta abierta con plazos de pago de hasta 180 días y quiere un flujo de caja constante. La empresa de factoraje (factor) anticipa la mayor parte de cada factura, cobra al comprador y paga el saldo menos su comisión. El seguro de crédito a la exportación es otra forma de proteger las ventas en cuenta abierta, y las cuentas por cobrar aseguradas también pueden ser más fáciles de financiar.